低壓電器行業發展趨勢分析市場集中度有望提升

導讀：受固定資產投資回暖，及下游發電、工業、房地產等市場高速增長驅動，預計低壓電器行業產值在2018-2020年將維持8%左右的增速。
低壓電器是指用于交流50Hz(或60Hz)、額定電壓為1000V及以下、直流額定電壓為1500V及以下的電路內起通斷、保護、控制或調節作用的電器元件或組件。終端電器主要用于線路末端如商住、寫字樓等，其具有模數化的外形尺寸和導軌式安裝的結構；配電電器大量用于電網輸配電的低壓側或用于電流的接通、分斷，能在線路或用電設備發生短路、過載、欠壓等故障時切斷電路，從而起到對線路和設備的保護作用；控制電器主要用于冶金、石化等領域內完成各種電動機的啟動、調速、正反轉、制動的各種控制的低壓電器。據前瞻產業研究院發布的《低壓電器行業產銷需求與投資預測分析報告》數據顯示，截止2016年底，低壓電器市場規模達到750億元。2017年低壓電器市場規模預計在810億元左右，同比增長8%。低壓電器產品需求受各行業投資驅動，但與固定資產投資zui為相關。受固定資產投資回暖，及下游發電、工業、房地產等市場高速增長驅動，預計低壓電器行業產值在2018-2020年將維持8%左右的增速。國內低壓電器市場規模及增速預測資料來源：前瞻產業研究院整理目前低壓電器行業可以分為高、中、低端三個梯隊。*梯隊是行業中的技術者，主要有施耐德、ABB、西門子等跨國企業，該類企業掌握了低壓電器行業的技術，低壓電器行業的發展方向；第二梯隊是行業技術的跟進者，主要有正泰電器、常熟開關、良信電器、上海人民電器等公司，該類企業具有較強的研發能力，能夠及時跟進行業技術的發展；第三梯隊是是行業內的大部分產品同質化、以低價策略進行競爭的企業，該類企業研發能力較低，一般只有當產品進入成熟期后且生產技術已經成為行業內的公開信息時，才能逐步生產該種產品。行業中市場占有zui大的中低端需求產生相對較低的利潤，而大部分利潤集中在中市場。與中高壓電器設備相比，低壓電器設備單價較低，向下游的議價能力更強，因此在原材料價格上漲時，企業能較好的對毛利率水平進行把控。以正泰電器為例，公司所需主要原材料銅、銀、鋼材和塑料的采購成本占總成本的50%左右，產品毛利率與銅價格聯動性較大，呈明顯負相關。但2016-2017年當銅價格上漲接近50%時候，公司毛利率下降幅度控制在5%左右。低壓電器行業是一個充分競爭、市場化程度較高的行業。從范圍看，施耐德、ABB、羅格朗、西門子和伊頓合計市**為 25%，其中施耐德市**8%排名*。從國內市場看，正泰電器市**達到 18%，排名*，施耐德市**約為 17%；ABB 約 10%，德力西約 8%。此外還有大量低端市場參與者，以價格競爭獲取市場，進一步拉低了行業集中度。低壓電器行業格局分散資料來源：前瞻產業研究院整理未來隨著智能電網建設、新能源的廣泛應用、環保門檻的提升及各類用戶對產品性能、質量等要求的提高，S1/S2 市場的比重將會逐步增加，低端產能將逐步出清，市場集中度有望提升。